令牌不是公司股票，它是一种新的权益工具，是一种执行各种不同的功能或授予持有者一系列权益的一种新事物。

这种多样性使得ico投资与购买传统的股票区别开来。了解令牌功能就是了解项目本身，了解令牌功能也是评估项目潜力的重要因素。

在传统金融市场如果想要对某个公司进行投资就必须得购买它的股份或者股票，也就是说投资是为了收购公司股份。投资人获得股票，股票为股东带来股息和对公司决策的投票权。

在加密货币市场，“项目市值”与“令牌价格”与令牌持有人利益紧紧相连，因此令牌与股票之间的对比是有根据的。但实际上，这种观念是错误的。

在ICO中出售的令牌在很多方面与公司股票不同。首先，绝大部分项目根本不提供投票权，即使令牌确实赋予持有者一部分利润，分配的金额也是通过算法计算的，因此这不能被理解为公司行为，也不能被理解为公司分红。此外，与股东不同，令牌持有人没有合法权利，也没有法律追索权。许多令牌根本不涉及公司利润分配或者公司决策。令牌的价值实际上是一种对赌行为，与公司无关甚至与投资无关。

对于普通“投资者”而言，他们根本不关心项目本身的价值，而更在乎币价。在行为经济学有一个很有意思的名词叫做“博傻行为”说白了就是比比谁更傻。虽然说我现在可能不看好这个币价，但是我觉得别人比我更傻，总有人来接盘，让那些更傻的人来接盘，那我就赚了。因此在此刻我还是愿意投资的，因此这是币价波动的主要原因，也是令牌投资的真实原因。